발행어음이란?
발행어음은 금융기관이 발행하는 단기 금융상품으로, 주로 자금을 운용하는 기업이나 개인이 단기 자금을 마련하거나 운용하는 데 사용됩니다. 발행어음은 은행, 증권사, 보험사 등 다양한 금융기관에서 발행되며, 일정 기간 후에 원금과 이자를 상환하는 형태로 구성됩니다. 오늘은 발행어음의 장단점과 함께 이와 관련된 위험성에 대해 살펴보겠습니다.
발행어음의 장점
높은 수익률:
발행어음은 대체로 은행 예금보다 높은 수익률을 제공합니다. 이는 발행어음이 단기 자금 운용에 적합한 상품으로서, 금리가 상대적으로 높기 때문입니다.
유동성과 중도해지 페널티 적다:
발행어음은 만기가 짧아 자금을 빠르게 회수할 수 있는 장점이 있습니다. 단기 자금 운용이 필요할 때 적합한 상품으로, 자금을 빠르게 현금화할 수 있습니다.
또한, 부득이하게 중간에 해지하게 될 때 원래 약속되었던 금리의 50%를 이자로 계산해서 받을 수 있습니다.
안정성:
발행어음은 신용도가 높은 초대형 IB인가를 받은 증권사만 발행할 수 있기 때문에 비교적 안정적인 투자 수단으로 간주합니다. 초대형 IB인가를 받으려면 자기자본 4조원이 넘어야 하고 이런 증권사들은 거대한 금융그룹의 계열사들이기 때문에 안전성이 아주 높은 곳들입니다. 안전 발행기관의 신용도가 높을수록 원금 손실의 위험이 낮아집니다.
다양한 선택지:
다양한 금융기관에서 다양한 조건으로 발행어음을 발행하기 때문에 투자자는 자신에게 맞는 상품을 선택할 수 있습니다. 이는 투자자의 투자 전략에 맞는 상품을 선택할 수 있는 장점을 제공합니다.
현재는 한국투자증권, KB증권, NH투자증권 에서만 발행어음을 판매하고 있습니다.
원화, 달러 둘 다 선택 가능:
달러로 월급을 받거나 달러를 일정 기간 보유해야 할 때 외화 발행어음을 선택해서 좀 더 높은 금리를 받을 수 있습니다.
발행어음의 단점
제한된 수익성:
발행어음은 단기 금융상품이므로 장기적으로 보면 수익률이 제한적일 수 있습니다. 주식이나 장기 채권과 같은 고위험 고수익 상품과 비교할 때 수익률이 낮을 수 있습니다.
재투자 번거로움 및 수익률 변동 위험:
발행어음은 1년 이내로 만기가 짧기 때문에 만기 시 재투자해야 하는 부담이 있습니다. 만기 이후에 재매수를 하지 않으면 약정형이 수시형으로 바뀌면서 금리가 낮게 변동되기 때문에 이 과정에서 금리 변동에 따른 수익률 변동이 발생할 수 있습니다.
발행어음의 위험성
원금 손실 위험:
발행어음은 발행기관의 신용에 의존합니다. 발행기관의 신용도가 낮아지거나 파산할 경우 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 따라서 신용도가 높은 기관의 발행어음을 선택하는 것이 중요합니다.
RP는 계좌상에는 보이지 않는 우리가 매입한 금액 대비 그만큼 상당하는 우량한 채권을 담보로 주기 때문에 만일을 대비한 안전장치가 하나 더 있습니다.
하지만 발행어음은 채권 담보를 제공하지 않고 예금자 보호도 되지 않습니다.
가능성이 희박하긴 하지만 증권사가 파산할 경우 우리의 돈은 보호받을 수 없습니다.
금리 위험:
발행어음은 금리 변동에 민감합니다. 금리가 상승하면 발행어음의 매력도가 감소하여 가격이 하락할 수 있습니다. 반대로 금리가 하락하면 발행어음의 가격이 상승할 수 있지만, 재투자 시 낮은 금리를 적용받게 됩니다.
시장 위험:
발행어음은 금융시장의 전반적인 상황에 따라 영향을 받습니다. 시장 불확실성이 높아지면 발행어음의 가격 변동성이 커질 수 있으며, 이는 투자자에게 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.
환율 위험:
발행어음을 외화로 발행하거나 외국 발행어음에 투자할 경우 환율 변동에 따른 위험이 발생할 수 있습니다. 이는 환율 변동에 따라 원금과 이자의 가치가 변동될 수 있음을 의미합니다.
발행어음을 선택할 때 고려해야 할 사항
발행기관의 신용도:
발행기관의 신용도를 철저히 검토해야 합니다. 신용등급이 높은 기관의 발행어음을 선택함으로써 신용 위험을 최소화할 수 있습니다.
금리와 만기:
발행어음의 금리와 만기를 비교하여 자신의 투자 목표에 맞는 상품을 선택해야 합니다. 금리와 만기는 발행어음의 수익률과 유동성에 큰 영향을 미치므로 신중한 선택이 필요합니다.
시장 상황:
발행어음의 투자 시점과 시장 상황을 고려해야 합니다. 금리 변동, 경제 지표, 금융 시장의 전반적인 분위기 등을 종합적으로 판단하여 투자 결정을 내려야 합니다.
환율 변동:
외화 발행어음에 투자할 경우 환율 변동에 따른 위험을 고려해야 합니다. 환율 변동은 예상치 못한 손실을 초래할 수 있으므로 이에 대한 대책이 필요합니다.
발행어음은 단기 자금 운용에 적합한 금융상품으로, 높은 수익률과 유동성, 안정성을 제공하는 장점이 있습니다. 그러나 제한된 수익성과 재투자 위험, 유동성 위험 등 단점도 존재합니다. 발행어음의 신용 위험, 금리 위험, 시장 위험, 환율 위험 등 다양한 위험 요소를 충분히 이해하고 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다. 발행어음을 선택할 때는 발행기관의 신용도, 금리와 만기, 시장 상황, 환율 변동 등을 종합적으로 고려하여 자신의 투자 목표와 상황에 맞는 상품을 선택해야 합니다.
발행어음에 대한 충분한 이해와 신중한 선택은 안전하고 효율적인 자금 운용을 가능하게 합니다. 투자자는 항상 신중한 접근과 지속적인 시장 모니터링을 통해 발행어음의 장점을 최대한 활용하면서도 위험을 최소화할 수 있는 전략을 마련해야 합니다.
지금까지 발행어음이란 무엇이고 투자 시 장단점과 위험성에 대해 알아보았습니다. 투자에 도움이 되시길 바랍니다.