ETF는 익숙하고 투자도 하고 있는데 ETN과 ETP는 또 뭔지 궁금하시다고요?
오늘은 ETN에 대해 ETF와의 공통점과 차이점으로 설명해 보도록 하겠습니다.
ETN 투자의 장점과 유의점까지 아래 내용에 기재했으니 읽어보시면 쉽게 이해하실 수 있을 겁니다.
ETN (Exchange Traded Notes) - 상장지수 채권
발행 주체: 증권회사
신용위험: 있음.
발행 회사의 신용으로 발생하는 무보증 무담보 사채와 같은 신용 위험이 있는 상품이라서 증권사가 파산하면 투자자금 못 받습니다.
기초지수의 개수: 5종목 이상
만기: 채권 형태라 만기가 있음, 1년 이상~20년 이내.
매수 시 반드시 만기 날짜를 체크해야 합니다. 만기 시점에서 지표 가치 가격으로 자동 매도 됩니다.
만기까지 보유하면 순자산 가치를 현금으로 수령 가능합니다.
ETN은 채무증권으로, 발행 기관이 특정 지수의 성과를 추적하겠다고 약속하며, 만기 시점에 수익을 지급하겠다는 약속을 담고 있습니다. 이는 ETN이 발행 기관의 신용위험을 내포하고 있음을 의미합니다. 즉, 발행 기관의 재정 상태가 나빠지면 투자자가 손실을 볼 수 있습니다.
그 때문에 정부에선 ETN 발행조건을 매우 까다롭게 해서 신용위험이 발생할 확률은 매우 적습니다.
ETN 발행 증권회사 조건
- 자기자본 1조 원 이상
- 신용등급 AA- 이상
- 영업용순자본비율 200% 이상
- 최근 3년간 적정 감사 의견을 받은 곳
ETF (Exchange Traded Funds) - 상장지수 펀드
발행 주체: 자산운용사
신용위험: 없음.
펀드가 보유하고 있는 주식 등을 별도의 신탁회사에 재산으로 보관해야 하므로 자산운용사가 파산하더라도 해당 자산을 매각해서 투자자들은 투자자금을 돌려받을 수 있습니다.
기초지수의 개수: 10종목 이상
만기: 없음
ETF는 특정 지수를 추적하는 포트폴리오를 구성하는 실제 자산(주식, 채권, 상품 등)을 기반으로 한 펀드입니다. ETF를 구매하면, 투자자는 간접적으로 이러한 자산들에 투자하는 것이 됩니다. ETF는 시장의 변동에 따라 가치가 변하며, 발행 기관의 신용 위험이 ETF의 가치에 직접적인 영향을 주지 않습니다.
ETN과 ETF 모두 특정 지수의 성과를 추적하여 투자자에게 투자 기회를 제공하지만, 발행 주체와 구조가 다릅니다.
ETN과 ETF의 공통점
- 거래소에 상장되어 있습니다.
- 주식처럼 실시간 거래가 가능합니다.
- 다양한 상품에 분산투자가 가능합니다.
- 매도할 때 증권 거래세가 없습니다.
- 추종하는 기초자산의 가격에 따라 수익이 변동됩니다.
이렇게 공통점이 많기에 해외에서는 ETN과 ETF를 ETP(Exchange Traded Product)라고 합니다.
ETN 투자의 장점
- 추적 오차 없이 거래할 수 있어서 ETN의 수익은 모든 비용을 제외한 전액을 받을 수 있습니다.
- 기초지수의 개수가 5종목 이내로 가능하기에 좀 더 집중해서 투자할 수 있습니다.
- 다양한 전략을 추구하는 상품 개발이 가능합니다.
- 투자자들이 전통적인 주식이나 채권 외에도, 원자재, 외환, 특정 산업 부문, 심지어는 특정 투자 전략에 쉽게 접근할 수 있도록 해줍니다. 이는 일반적인 투자 상품으로는 접근하기 어려운 시장이나 전략에 대한 투자를 가능하게 합니다.
- 투자자들이 지렛대를 사용하거나 시장의 하락을 예측하는 인버스 전략을 쉽게 실행할 수 있게 해줍니다. 이러한 전략은 높은 리스크를 수반하지만, 높은 수익률을 목표로 하는 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
ETN 투자의 주의점
- ETN 상품은 지렛대나 인버스 상품이 약 80%를 차지할 정도로 많아서 투자자 입장에서 주의할 필요가 있습니다.
- 수익만 좇는 방향성 투자는 위험할 수 있습니다.
- 발행 증권사가 파산 시 투자금을 받을 수 없게 될 수 있음을 알고 투자해야 합니다.
지금까지 ETN, ETF의 공통점과 차이점 그리고 ETN 투자의 장점에 대해 알아보았습니다. 투자자분들께 도움이 되셨길 바랍니다.