비트코인 시가총액의 3% 이상을 개인 기업이 보유한다고?
MSTR 하나로 인플레이션 헤지 그 자체가 된 기업, Strategy(전 MicroStrategy)에 투자할까?
이걸 기반으로 월 배당을 주는 고배당 MSTY에 투자할까?
하루 기준 2배 수익 추구 MSTU까지 포트폴리오에 따라 다양한 선택지가 있습니다.
여러분은 어느 쪽에 베팅하시겠습니까?
MSTR (Strategy Inc.)
원래는 비즈니스 인텔리전스(BI) 소프트웨어 기업이던 MicroStrategy가 2025년 사명을 Strategy Inc.로 변경하며 비트코인을 기업 재무의 핵심으로 삼았습니다.
2025년 7월 기준, 회사는 약 597,325~628,791 BTC를 보유하며 이는 전 세계 비트코인 공급의 3% 이상에 해당하는 규모입니다 최신 회계 기준 도입 이후(ASU 2023‑08), 비트코인의 공정가치 변동은 분기 이익에 곧바로 반영되고 있어, BTC 가격 상승 시 operating income이 수십억 달러 증가하기도 했습니다.
2025년 Q2에는 약 $14B 의 미실현 이익, 순이익 $10억을 기록하며 1년 전 락인(-102 M loss)에서 완전히 반등했습니다,
다만, BTC 가격 하락 시 레버리지 상승과 발행 자본 증가에 따른 희석, 그리고 회계상의 손실 위험도 함께 따라옵니다.
투자자 입장 정리:
MSTR은 비트코인 가격 상승에 직접 베팅하고 싶은 개인에게 적합합니다.
단기 고수익 가능성 있지만, BTC 가격 반대 방향 움직임 시 매우 큰 리스크가 있습니다.
포트폴리오 구성할때에는 하이risk 레버리지 비율로 5~10% 수준으로 제한하는 것이 바람직합니다.
MSTY (YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF)
고배당 커버드콜 구조 MSTY는
MSTR 주식을 직접 갖고, 해당 주식에 대해 커버드콜 옵션을 매도하는 방식으로
월 수익 80~110% 수준의 배당 인컴을 추구하는 인컴형 ETF입니다,
실제 2025년 8월 1일 기준 가장 최근 분배율(Distribution Rate)은 약 90%대, 옵션 수익 제외한 30‑Day SEC Yield는 약 1.8%로 배당 구조 대부분이 옵션 인컴임을 확인할 수 있습니다.
커버드콜 전략 특성상 MSTR이 횡보하거나 소폭 상승하는 국면에서 가장 유리하며, MSTR 시세가 크게 급등하거나 전일 대비 폭락할 경우에는 커버드콜 손익 구조상 수익 제한 및 방어도 제한적입니다.
Morningstar 및 FT 평가에 따르면, 수익률이 매력적인 반면 옵션 전략의 복잡성, 극단적 조정 시 하방 위험 등으로 인해 일부 업계에서는 최악의 신상 ETF 목록으로 분류되기도 했습니다.
투자자 입장 정리:
배당 인컴을 최우선으로 삼는 중·보수적 투자자에게 적합하며,
MSTR의 폭등보다는 안정적인 방향성, 혹은 횡보 국면에서 유리합니다.
극단적 급등 시 수익은 고정된 구간에서 발생하고, 하락 리스크는 여전히 존재합니다.
MSTU (T‑REX 2X Long MSTR Daily Target ETF)
하루 기준 2배 부스트 전략 MSTU는 MSTR의 일일 수익률 변동폭을 +200%로 설계한 레버리지형 ETF입니다.
당일 기준 성과를 복제하는 구조로, 상장일 이후 거래량이 크게 늘었지만 기술적 구조상의 함정이 드러나고 있습니다,
Morningstar는 이 ETF에 대해 1일 이상 보유 시 기대 수익률이 급격히 왜곡될 수 있으며, 단 하루에도 전액 손실 가능성 존재라고 지적합니다,
FT는 특히 MSTR 주식 시장 전체 규모보다 MSTU가 훨씬 빠르게 자산 규모를 키우면서 일부 swap 부족, 거래량 부족, 추적오차 등이 확대되어, 구조적으로 수익률이 예상보다 낮게 나오는 경우들이 많다고 보도했습니다.
실제 Seeking Alpha 분석에 따르면 MSTR이 1% 하락 시 MSTU는 −2%보다 더 큰 손실을 보일 수 있으며, 하루 단위가 아닌 장기간 보유 시 복리 손상(Volatility drag) 위험이 크다고 경고합니다.
투자자 입장 정리:
초단기 트레이더, 반등 구간 베팅에 집중하려는 투자자에게만 적합하며,
장기간 보유는 복리 구조상의 손실 가능성, 시장 전체 유동성 제약으로 실제 수익률 왜곡 가능성이 매우 높습니다.
투자 전략별 접근 제안:
| 투자 성향 | 주 대상 | 주요 특징 | 추천 활용 방식 |
|---|---|---|---|
| 중장기 성장형 | MSTR (Strategy Inc.) | 비트코인 가격 상승에 레버리지로 매우 민감하게 움직이는 기업 주식 | 전체 포트폴리오의 5~10% 수준으로 보유하며 장기 성장 기대 |
| 인컴 중심형 | MSTY (YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF) | 커버드콜 기반 월 배당형 ETF, MSTR 상승 시 수익이 일부 잘림 | 약 20% 이하 비중으로 MSTR 상승이 횡보하거나 완만할 때 안정적 인컴 확보 |
| 초단기 트레이딩형 | MSTU (T‑REX 2X Long MSTR Daily Target ETF) | 일일 MSTR 수익률의 ±2배 추구, 복리손실과 높은 변동성 리스크 존재 | 1~3일 단기 베팅용으로만 사용, 절대 장기 보유는 지양 |
| 균형형 분산 전략 | MSTR + MSTY 조합 | MSTR의 고리스크 고수익 + MSTY의 고정 유입 인컴 병행 | 비중을 적절히 분산하고 정기 리밸런싱을 통해 리스크 통제 |
추가 체크 포인트
정기적으로 BTC 시세와 연동된 재무 공시 정보를 확인하세요.
MSTY의 배당금 조성 구성(옵션 인컴 vs 실질 배당)을 확인해 실제 수익률을 가늠해야 합니다.
MSTU는 반드시 일일 리밸런싱 디자인 목적을 이해하고, 장기 복리 손상 위험을 간과하지 마세요.
회계 기준 변화및 자본조달 방식(보통주 vs 우선주 vs 콜옵션)도 리스크 요인입니다.
이글은 투자 권유가 아닙니다.
투자를 검토할 경우, 개인의 리스크 허용도, 자산 분산 목표, 세무 상황, 시장 방향성 판단 등을 고려해 신중히 접근하실 것을 권장드립니다.